Investidores,
A XP Investimentos acabou de enviar um comunicado para seus clientes sobre um excelente fundo que foi reaberto. O escritório da XP que indicamos são os nossos parceiro Money Investimentos(www.moneyinvest.com.br)
Depois de 1 ano fechado, o fundo SPX Falcon (Long Biased) reabriu segunda, dia 28 de abril, para captação por período determinado. O prazo para aportes vai até sexta dia 02/05 às 12h00.
Seguem mais informações do fundo e da casa:
Filosofia de gestão:
A SPX é uma casa fundamentalista, por isso, opera seus fundos de ações via análise bottom up (stock piking).
Começam estruturando a carteira do Patriot, depois replicam o que a legislação permite para o Apache, já que esse destina-se para investidores institucionais. O Patriot pode alavancar via derivativos entre 100% e 120% do PL e também pode investir no exterior (entre 10% e 20% em exposição de risco, limitado a 10% em PL por legislação), mas o Apache não pode.
O total de posições da carteira long é de 15 a 25. As posições iniciais têm 3% e uma posição grande seria entre 7% e 10%. 15% é o limite máximo, apenas para ações muito liquidas. A concentração máxima por setor é de 35%.
O Falcon tem a carteira long idêntica à do Patriot.
A casa gere R$ 1,8 Bi nas 3 estratégias.
Sobre o SPX Falcon:
O Falcon é o carro chefe da casa com R$ 1 Bi de PL.
O objetivo é ter um fundo de ações com retorno absoluto positivo no long prazo e acima de todos os índices do mercado, com preservação patrimonial em momentos de queda da bolsa. Esperam que num ano que a bolsa caia 50%, o fundo caia 10% ou até 0%. Mas vale ressaltar que em momentos de forte alta da bolsa o fundo deve ficar pra trás.
Além da carteira long, que replica a carteira do Patriot, eles operam de mais 2 formas: direcionais shorts e pares de ações.
Limites de exposição:-20% a +120%
Limites históricos de exposição: +40% e +80%
Segundo o gestor, é de se esperar que 1 vez a cada 5 anos o fundo possa ter uma exposição à bolsa de fato zerada.
O Falcon não é um multimercado, o retorno vem do mercado de ações, mas usam os cenários macros pra 2 motivos: pra criar posição de proteção (exemplo recente: inflação implícita por causa de posições em shopping), ou para substituir um fator de risco de bolsa por outro fator que tenha um efeito mais direto (exemplo recente: empresas exportadora X Dólar). Os especialistas nas outra área é que controlam essas posições fora do mercado de ações e não o gestor de ações.
Operam majoritariamente Brasil mas têm 4 pessoas focados em mercados internacionais: 2 focados no G3 e 2 em Emergentes + Latan.
Carteira atual:
O fundo está sem grandes posições direcionais.
Maiores apostas Long: Setor Financeiro, Bancário (20%), setor exportador (20%), com mais sensibilidade ao dólar e menos sensibilidade à China
Short: Setor de utilities e saneamento básico
Comprados em Dólar
Estavam comprados em inflação implícita mas zeraram
Hoje o fundo está 60% comprado. Ele vinha com 35% no começo do ano, pois tinham uma visão muito negativa do mercado Brasileiro, mas respeitaram o momento do mercado nessas 2 semanas e aumentaram a exposição à bolsa. Não concordam, mas respeitam.
Qualquer dúvida, entre em contato com a Money Investimentos.
